令吉贬值,如何保值?/张宝

狭义而言，货币在经济学中意指用于交易商品的标准物品；广义而言，货币具有交易媒介、价值衡量标准、价值储藏（保值）功能。其中，货币保值与汇率升贬密切相关，货币持有者会视货币价值的预期升贬走势，选择买进或抛售。

以此前狂贬的马币为例，由于担忧财富减少，投机者会趁着马币贬值疯狂抛售并兑换美元，此时美元则会因市场需求大涨而升值。美元涨势越大，马币的价值就会越来越低，如此抛售潮将会持续，进而使马币陷入长期贬值的恶性循环。

今年7月，马币一度走强，1美元兑令吉一度触及4.50水平；但踏入8月份，随着美元继续保持强势，马币汇率已经回退至4.65水平。

事实上，马币在过去10年间长期处于弱势。根据彭博社的数据，2012年1月1日，1美元兑换3.11令吉。此后，令吉对美元的汇率一直在波动，最高曾达2014年7月的4.16令吉，最低曾跌至2016年2月的3.65令吉。

2020年，受新冠疫情影响，马来西亚经济出现了萎缩，令吉汇率也随之下跌。现如今，美国的货币政策、经济发展步伐缓慢、国际局势不稳定等都是造成马币汇率货币波动的因素。

市场动荡保留现金

在这种情况下，大多数人的建议是尽量保留现金，不宜在市场波动且充满不确定性之际，冒险将资金投入投资市场。

不过，别忘了我们之前说过，货币是有时间价值的，在利率、通胀等各种环境因素的影响下，一年后的100令吉和现在的100令吉所具有的价值是不一样的。

自从俄乌战争开打后，西方国家对俄罗斯的经济制裁所引发的全球原料短缺造成严重通货膨胀。就这种情形看来，马币短期内恐怕难以摆脱困境，人们手中的现金价值未来也只会越来越小。

那在钱不断变小的情况下，应该靠什么保值？

通货膨胀对冲投资，首选能够随着时间推移增值或至少保值的资产，比如说投资房地产，就是对冲通货膨胀的好方法，因为房地产具有保值且稳定升值的特质。

与不停贬值的汇率对比，马来西亚的房价涨势则要可观许多。根据马来西亚国家房地产资讯中心（NAPIC）的数据，大马平均房价在2012年到2021年的10年期间，上涨了60.2%。

贷款买房对抗通胀

同时，从长期来看，在通货膨胀的大势之下，抵御通胀的办法之一是向银行贷款买房。因为通胀可以让钱贬值，也能让通过贷款借来的钱贬值。

马来西亚房贷利率通常高于基准利率1至2个百分点。在2012年，马来西亚房贷利率为4.25%至5.25%，2016年为2.25%至3.25%，截至2022年7月为6.35%至7.35%。相比之下，房贷利率增速远不及房价。

如果你通过向银行借贷来买一套能够保值的房产，长期来看是稳赚的。虽然还贷期间要支付银行利息，但通胀及上涨的房价长期下来会稀释掉这笔贷款，如此一来还款压力就会随着时间的推移变小。

但要牢记，投资房产最好选择靠近城市核心发展地段的房产，这将更具保值效果。

当风险来临时，这些房产项目更能稳住阵脚、抵御风险。e-Nanyang